甲骨文股价暴涨背后

真是谁也没想到……

就在昨天美股开盘后，传统数据库公司甲骨文Oracle股价一度狂飙暴涨43%，虽然盘中有所回落，但最后收盘依然上涨近36%，打破了多项美股涨幅纪录。

一度还把甲骨文创始人，现年81岁的拉里·埃里森送上了全球首富宝座。

埃里森一夜身价暴涨1000亿美元，总身家达到3930亿美元，超过3850亿美元的马斯克。

而且更有意思的是，推动甲骨文这波股价的疯狂暴涨的并非其传统优势的数据库业务突破。

功劳依然是当红趋势AI，功劳是马斯克爱过恨过还在打官司的OpenAI。

甲骨文披露了一项与OpenAI之间的3000亿美元算力采购协议。

这也是全球规模*的云计算合同之一。

知情人士透露，该协议将于2027年生效，OpenAI计划约五年内分批采购，年均支付额将高达600亿美元。

“星际之门”计划的一部分

实际上，甲骨文早在6月的一份文件中就暗示过这笔交易，称其已达成一份云服务协议，自2027年起每年将为其带来超过300亿美元的收入。

这份合同，对两家公司而言都是一场高风险豪赌。

按照协议，OpenAI年均将向甲骨文支付600亿美元，而根据6月份其所披露的数据，公司年度营收仅约为100亿美元，尚不足年均支付额的五分之一。

OpenAI的资金消耗速度在全球初创公司中几乎无出其右，去年奥特曼曾告诉投资人，OpenAI要到2029年才能实现盈利，预计在此之前累计亏损将达440亿美元。

协议的可行性，建立在ChatGPT的增长势头将持续爆发，不仅能吸引全球数十亿用户，还能获得大型企业等广泛采用的基础之上。

OpenAI的压力还不只这些:白热化的人才竞争耗资不菲，与微软的谈判陷入紧张，盈利性架构重组也正接受监管审查。

值得一提的是，为解决算力问题，OpenAI年初曾与其*股东之一软银共同牵头，推出名为星际之门的数据中心项目，要在全美建立多个数据中心，被称为“史上*的人工智能基础设施项目”。

OpenAI后来表示，Stargate将成为其所有数据中心计划的统一品牌，而这份与甲骨文的合同就属于星际之门计划中的一部分。

其实，奥特曼在7月也曾宣布与甲骨文达成4.5吉瓦的数据中心协议，不过当时并未透露合同总额和更多细节。

更有意思的是，当时几乎同一时间，OpenAI被曝正在寻求新一轮400亿美元融资。据说软银和OpenAI在项目选址和规模上还起了冲突，软银表示OpenAI不重组，他们就削减投资。

对AI基础设施的疯狂押注

另一边的甲骨文，压力也丝毫不小。

签下这份巨额协议后，甲骨文不仅要将未来相当一部分营收押注在单一客户身上，还可能因数据中心所需的AI芯片采购，不得不走上举债之路。

消息称，甲骨文正携手Crusoe等数据中心建造商，计划在怀俄明州、宾夕法尼亚州、得克萨斯州等地布局新的数据中心。

要履行这份合同，光电力就需具备4.5吉瓦的电力供应能力。什么概念？规模之大，相当于两座以上胡佛水坝的总发电量，或约400万户家庭的年用电量。

相较于微软、亚马逊、Meta这些AI投入巨头，甲骨文的债务压力与现金储备的配比明显失衡。标普全球市场情报的数据显示，甲骨文为跟上AI热潮，其投入已超出自身现金流水平。

两组关键数据对比更直观:

微软总债务权益比32.7%，甲骨文则是427%；

截至6月财年，微软经营现金流约为1360亿美元、资本支出880亿美元；而甲骨文截至8月的12个月，经营现金流仅215亿美元，资本支出却高达274亿美元。

而这些数据背后，是AI算力需求爆发推动的行业趋势，科技企业为搭建AI运行所需的硬件底座，正持续加大对核心硬件与数据中心配套设施的采购与建设投入。

据摩根士丹利预测，自今年起至2028年，全球在芯片、服务器及数据中心基础设施领域的投入规模将达到2.9万亿美元。

如此巨额的投入远超多数科技公司自身的资金承载能力，不仅是甲骨文，众多企业开始转向外部债务市场寻求资金支持，这一市场的规模正不断扩大且潜力显著，甚至被华尔街金融从业者比作“现代淘金热”。

One More Thing

不过消息一出来，网友更多关注的还是埃里森的周边八卦——不是年轻华人伴侣的那个。

主要是——81岁，Larry Ellison是怎么抗衰老的？

确实，谁能想到81岁的人了，看起来一点老人味没有。

难道是老钱味太重盖的？

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