年内吸金近千亿！FOF基金大爆发，“日光基”频现

在市场多元化配置资金需求的带动下，FOF基金今年全面爆发。Wind数据显示，截至5月20日，全市场FOF产品合计608只，总规模达3531.78亿元。其中，今年以来新发FOF共81只，发行份额合计962.69亿元，而去年同期仅约233亿元。

业内人士表示，选择FOF主要图省心省力，不用自己挑标的，收益预期就是比普通理财高。FOF蓬勃发展的背后，头部公募和银行等渠道展现出了强大的获客能力，通过FOF的多元配置特点承接了增量大类配置资金。策略创新将会成为FOF未来发力点，如固收+策略的偏债混FOF。

FOF规模飙升，日光基频现

本轮FOF发行的显著特征是单只产品的募集规模大幅提升，市场头部效应明显。2025年，募集规模在10亿元以上的FOF全年仅有25只，在当年成立的89只FOF中占比只有28.09%；而2026年至今，这一数字已飙升至34只，且其中不乏体量惊人的巨无霸。

根据Wind统计，截至目前，年内已有3只FOF募集规模在50亿元以上，分别为博时盈泰臻选6个月持有FOF、中欧盈欣稳健6个月持有FOF、广发稳泰多元机遇三个月持有FOF；另有工银盈泰稳健6个月持有FOF、富国智汇稳健3个月持有FOF等2只FOF募集规模超40亿元。

此外，中欧盈享稳健6个月持有FOF、招商智盈优选6个月持有FOF、兴全盈禧多元配置三个月持有FOF以及最新成立的易方达如意安惠6个月持有FOF等4只产品，募集规模均超过30亿元。

这种单只产品动辄数十亿元的发行盛况，在过去几乎只出现在明星基金经理掌舵的主动权益基金身上，如今却在FOF这一曾经被视为平稳但缺乏爆发力的赛道上重现，足以证明市场对FOF产品认知的根本性转变。

尤其值得一提的是日光基的频频现身。由易方达基金发行的易方达如意安惠6个月持有FOF，于5月8日开启认购，仅用一天时间便完成了32.98亿元的募集，成为市场关注的日光基典型代表。

而这一现象并非孤例mdash;mdash;在年内新发的81只FOF产品中，共有30只提前结束募集，其中12只更是在一天之内就完成了全部认购。这种一日售罄的热度，过去多出现在权益市场情绪极度高涨之时，而如今却在以稳健著称的FOF产品上反复上演，折射出投资者对专业化、多元化资产配置工具的强烈渴求。

从管理人格局看，头部公募凭借先发优势和渠道资源，构建了深厚的护城河。以易方达基金为例，该公司年内先后成立5只FOF产品，合计募集规模超过110亿元，旗下FOF总规模突破300亿元，一跃成为FOF管理规模最大的基金公司。紧随其后的富国基金和广发基金，FOF规模也均在300亿元附近。此外还有9家基金公司FOF管理规模在百亿元以上。

从FOF基金持仓结构上看，据西部证券相关研报统计，从披露的一季报数据来看，FOF基金仍主要投资基金，基金占比维持在88%-91%之间，处于超配状态；债券资产比例维持在4.5%左右，满足流动性需求。

渠道与业绩双重共振

FOF发行热度的持续攀升，离不开渠道端的强力助推。而在所有渠道中，银行无疑扮演了最为关键的角色。

2026年堪称存款到期大年。据中金公司测算，全年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中，1年期及以上存款到期约67万亿元，同比多增10万亿元、增幅达17%。

然而，在利率持续下行的背景下，传统储蓄的吸引力已大幅削弱。银行业理财登记托管中心报告显示，一季度末理财存续规模31.91万亿元，较2025年末减少1.38万亿元；央行数据亦表明，一季度住户存款增加7.68万亿元，但同比少增1.54万亿元。

这意味着，数十万亿到期的存款资金亟需寻找新的避风港。在此背景下，FOF凭借其多元配置、分散风险的特点，成为承接这些低风险偏好资金的重要载体。

而在财富管理转型的大趋势下，多家头部银行不再满足于简单的代销角色，而是通过与基金公司深度合作，推出定制化特色FOF品牌，力图在改善投资者持有体验的同时，抢占财富管理转型的战略高地。

更为重要的是，这种渠道赋能已从托管升级为品牌共建。从招商银行的TREE长盈计划，到建设银行的龙盈计划、中国银行的慧投计划，头部银行正通过与基金公司深度合作，构建体系化的FOF自有品牌。

可以说，银行渠道的主动发力与FOF产品本身的特点形成了高度共振。一方面，银行手握海量到期存款客户，亟需提供有吸引力的替代方案；另一方面，FOF产品稳健、分散、省心的特性，恰好契合了这些从存款和理财转化而来的客户的风险收益偏好。正是这种供需两端的高度匹配，共同推动了本轮FOF发行热潮。

渠道推力之外，FOF自身的业绩表现是留住资金的另一关键支柱。Wind数据显示，截至5月20日，已有15只FOF产品今年以来收益率超过20%，其中交银智选星光A、易方达优势驱动A等产品年内回报更是超越30%。与此同时，年内收益为负的产品仅19只，最低亏损控制在-2.56%。

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